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中欧基金认为，中长期来看，疫情不会改变中国经济的走势。中国经济在2018年~2019年的增长率明显下降，到2019年末已进入这一轮下行周期的尾声。本轮周期原本或需更长时间，但受疫情影响，一季度经济增长率加速下行后，随着需求恢复、政策扶持，会使经济恢复增长的确定性更强。本次疫情暴露出社会管理、政府工作多方面的不足，如果这些不足在以后得到改善，对经济的长期发展是有利的。

交易逻辑或从流动性切换回基本面广发基金宏观策略部介绍，全球经济进入衰退的迹象愈发明显：欧元区3月制造业PMI初值47.6，相比前值进一步下滑1.7，是2013年4月以来的最低值；德国3月IHS Markit制造业PMI初值44.7，创2013年6月以来的79个月最低；法国制造业、服务业和综合PMI均跌破50荣枯线，进入萎缩区间。日本3月制造业PMI 48.9，持平于前值。美国方面，3月期美债收益率升破10年期美债收益率，收益率曲线出现倒挂；2月美国新增非农就业人数仅新增2万人，增幅创2017年9月以来的17个月来新低，预期18万人，前值30.4万人。此外，2月美国CPI环比下滑0.1至1.5。

近年来，巴西企业持续进入中国市场，伴随着中巴贸易总量的上升，巴西对华贸易顺差不断加大。数据显示，2012年，巴西对华贸易顺差为70亿美元；2017年，贸易顺差增加到202亿美元。对于中巴两国双边贸易发展潜力，江豹非常乐观，“虽然两国贸易已经处于高水平，但相信这一趋势还会继续保持。”

国内盘面：周四郑糖主力1909合约增仓减量，期价增仓收跌；收盘4946，较上一交易日-0.34%；成交量638250；持仓604142，+6080，基差309，+45；SR9-1月价差16，-16。外盘走势：洲际交易所（ICE）原糖期货周三上涨，受农产品市场普遍走强支撑，其中包括谷物和咖啡期货，但上档仍受限于供应充裕。7月原糖合约上涨0.14美分或1.19%，报每磅11.89美分。

我国实行的是公有制为主体、多种所有制经济共同发展的基本经济制度。无论是从东北振兴来说还是就国家经济发展全局而言，国有企业要发挥“龙头”作用，而民营企业的发展壮大也不可或缺。在辽阳石化公司，习近平强调，国有企业地位重要、作用关键、不可替代，是党和国家的重要依靠力量。

责任编辑：刘万里 SF014从消息面来看，北京时间25日凌晨，富时罗素国际指数公布了其全球股票指数系列的季度变动，包括纳入其全球股票指数系列的A股的名单。这个名单显示共有1097支A股入选，其中包括292只大盘股，422只中盘股和376只小盘股以及7只尾盘股。这也意味着世界最大的国际指数之一，富时罗素国际指数正式将A股纳入。这是继MSCI新兴市场指数把A股纳入之后，第二个国际性大指数纳入A股。